Облігації

Фінансування урядових програм і діяльності місцевих органів влади в умовах ринкової економіки значно розширює діапазон форм боргових зобов’язань.

 

Облігації є найбільш різноманітним видом цінних паперів в України. Ч.1. ст.7 ЗУ „Про цінні папери та фондовий ринок” дає визначення облігації, як „Цінним папір, що посвідчує внесення його власником грошей, визначає відносини позики між власником облігації та емітентом, підтверджує зобов'язання емітента повернути власникові облігації її номінальну вартість у передбачений умовами розміщення облігацій строк та виплатити доход за облігацією, якщо інше не передбачено умовами розміщення”.

 

В залежності від суб’єкта, який випустив облігації і гарантує виплату власнику облігацій її номінальної вартості і обумовлених відсотків, даний вид цінних паперів поділяється на державні облігації, облігації місцевих позик та облігації підприємств.

Облігації можуть бути іменними і на пред’явника, існувати у документарній та бездокументарній формі.

В залежності від порядку виплати доходу за облігаціями, останні поділяють на дисконтні, процентні та цільові.

Відсоткові облігації - облігації, за якими передбачається виплата відсоткових доходів.

 

Цільові облігації - облігації, виконання зобов'язань за якими дозволяється товарами та/або послугами відповідно до вимог, встановлених умовами розміщення таких облігацій.

 

Дисконтні облігації - облігації, що розміщуються за ціною, нижчою ніж їх номінальна вартість. Різниця між ціною придбання та номінальною вартістю облігації виплачується власнику облігації під час її погашення і становить доход (дисконт) за облігацією.

Доход по процентним облігаціям виплачується їх емітентом шляхом оплати купонів, або при погашенні запозичень шляхом нарахування відсотків на номінальну вартість облігацій без щорічний виплат. За цільовим облігаціями доход не виплачується, вони забезпечуються товаром, під який випускаються. На відміну від акцій, які також дають право на отримання частини доходу від діяльності емітента, облігації не дають право на управління емітентом. Слід зазначити, що розмір дивідендів по акціям змінюється кожного року, в той час, як облігації дають їх власнику фіксований дохід, який зазначений в умовах їх випуску.

 

Вважається, що найнадійнішими цінними паперами є державні цінні папери взагалі, і облігації зокрема. Хоча розмір доходу по них вста

Источник: